Molybdenpriserna kommer att öka på grund av en god efterfrågan från olje- och gasindustrin och en minskad utbudstillväxt.

Priserna för metallen ligger på nästan 13 USD per pund, det högsta sedan 2014 och mer än det dubbla jämfört med nivåerna i december 2015.

Enligt International Molybden Association används 80 procent av det molybden som bryts varje år för att tillverka rostfritt stål, gjutjärn och superlegeringar.

"Molybden används i prospektering, borrning, produktion och raffinering," sade CRU Groups George Heppel till Reuters och tillade att höga priser har uppmuntrat primärproduktion från toppproducenten Kina.

"Trenden under de kommande 5 åren är en av mycket låg utbudstillväxt från biproduktkällor. I början av 2020-talet kommer vi att behöva se primära gruvor öppnas igen för att hålla marknaden balanserad”, konstaterade han.

Enligt CRU Group beräknas efterfrågan på molybden till 577 miljoner pund i år, varav 16 procent kommer från olja och gas.

"Vi ser en ökning av rörformiga varor som används på den nordamerikanska skiffergasmarknaden", säger David Merriman, senioranalytiker på metallkonsultföretaget Roskill. "Det finns en stark korrelation mellan molyefterfrågan och aktiva borrräkningar."

Dessutom ökar efterfrågan från flyg- och bilindustrin.

När man ser över till utbudet utvinns ungefär hälften av molybdenet som en biprodukt från koppargruvor, och priserna fick ett visst stöd från avbrott i koppargruvor under 2017. Faktum är att oron över utbudet ökar eftersom lägre produktion från toppgruvor också kan komma ut på marknaden i år.

Produktionen vid Chiles Codelco minskade från 30 000 ton moly 2016 till 28 700 ton 2017, på grund av lägre halter vid Chuquicamata-gruvan.

Samtidigt producerade Sierra Gorda-gruvan i Chile, där den polska koppargruvarbetaren KGHM (FWB:KGHA) har en andel på 55 procent, nästan 36 miljoner pund 2017. Som sagt, företaget förväntar sig att produktionen kommer att minska med 15 till 20 procent också på grund av att sänka malmhalterna.