Förra året började molybden se en återhämtning i priserna och många marknadsbevakare förutspådde att metallen under 2018 skulle fortsätta att återhämta sig.

Molybden levde upp till dessa förväntningar, med priser som trendade uppåt större delen av året på grund av stark efterfrågan från den rostfria stålsektorn.

Med 2019 precis runt hörnet undrar nu investerare som är intresserade av den industriella metallen över molybdenutsikterna för nästa år. Här ser Investing News Network tillbaka på de viktigaste trenderna inom sektorn och vad som väntar för molybden.

Molybdentrender 2018: Året i återblick.

Molybdenpriserna återhämtade sig under loppet av 2017, efter två på varandra följande år av nedgång.

"Det har skett ytterligare uppgångar under 2018, med priser som stigit till i genomsnitt 30,8 USD/kg i mars i år, men sedan dess har priserna börjat trenda lägre, om än något", säger Roskill i sin senaste molybdenrapport.

Ferromolybdenpriset var i genomsnitt cirka 29 USD per kilogram för 2018, enligt forskningsföretaget.

På samma sätt säger General Moly (NYSEAMERICAN: GMO) att molybden har varit en konsekvent framstående bland metaller under 2018.

"Vi tror att priserna på industrimetaller håller på att bli lägre", säger Bruce D. Hansen, VD för General Moly. "Med den starka amerikanska ekonomin och utvecklade länder som är fast i konjunkturcykeln i det sena skedet som stödjer metallefterfrågan, tror vi att vi har förutsättningarna för en industriell metallåtervinning som är den stigande vågen för att lyfta alla fartyg och ytterligare öka Moly."

Hansen tillade att fortsatt stark efterfrågan från rostfritt stål och olje- och gasindustrin, särskilt den snabbt växande globala flytande naturgassektorn, underbyggde det starkaste året på fyra år för molybdenpriser.

Det mesta molybden används vid tillverkning av stålprodukter, med en del av denna förbrukning kopplad till olje- och gassektorns verksamhet, där molybdenhaltiga stål används i borrutrustning och i oljeraffinaderier.

Förra året var efterfrågan på metallen 18 procent högre än för ett decennium tidigare, främst tack vare ökad användning i stålapplikationer.

"Men det har skett andra betydande förändringar i efterfrågan på molybden under samma period, nämligen var detta molybden konsumeras," säger Roskill.

Enligt analysföretaget har konsumtionen i Kina ökat med 15 procent mellan 2007 och 2017.

"Ökningen av Kinas andel av konsumtionen under det senaste decenniet har skett på bekostnad av andra industriländer: efterfrågan i USA [och Europa] har krympt under samma period."

Under 2018 bör konsumtionen från olje- och gassektorn fortsätta att ha ökat, men långsammare än 2017. "[Det beror på att] antalet olje- och gasriggar som är i drift över hela världen har fortsatt att växa hittills under 2018, men i en långsammare takt takt än förra året”, förklarar Roskill.

När det gäller utbudet uppskattar analytiker att cirka 60 procent av den globala molybdentillförseln kommer som en biprodukt av kopparsmältning, och det mesta av resten kommer från primära källor.

Molybdenproduktionen ökade med 14 procent under 2017, och återhämtade sig från två på varandra följande år av nedgång.

"Ökningen av primärproduktionen under 2017 var främst ett resultat av högre produktion i Kina, där några stora primära gruvor, som JDC Moly, ökade produktionen som svar på ökande efterfrågan, medan primärproduktionen också klättrade i USA", säger Roskill i dess molybdenrapport.

Molybdenutsikter 2019: Efterfrågan förblir stark.

Framöver sa Hansen att molybden är tufft och motståndskraftigt, vilket bevisas av dess stabila pris under ett trögt tredje kvartal för metaller och råvaror.

"Handelsspänningar kommer fortfarande att orsaka oro, men med tiden kommer de faktiska handelsavtalen att vara bättre än rädslan för det okända eftersom parterna kommer att vara motiverade att dela fördelar snarare än att orsaka smärta. Koppar visar redan tecken på återhämtning. Andra metaller som moly kommer att ha sin rätt, tillade han.

På tal om marknadens framtid tidigare i år sa CRU Groups konsult George Heppel att höga priser behövs för att uppmuntra primärproduktion från toppproducenten Kina.

"Trenden under de kommande fem åren är en av mycket låg utbudstillväxt från biproduktkällor. I början av 2020-talet kommer vi att behöva se primära gruvor öppnas igen för att hålla marknaden i balans.”

CRU förutspår efterfrågan på molybden till 577 miljoner pund 2018, varav 16 procent kommer från olja och gas. Det är under det historiska genomsnittet före 2014 på 20 procent, men fortfarande en anmärkningsvärd ökning under de senaste åren.

"Oljepriskraschen tillbaka 2014 tog bort cirka 15 miljoner pund av molyefterfrågan," sa Heppel. "Efterfrågan ser bra ut nu."

Ser man längre fram förväntas efterfrågetillväxten fortsätta, vilket borde stimulera ledig kapacitet att komma tillbaka online och nya gruvor att börja producera.

"Tills de nya projekten kommer online är dock marknadsunderskott sannolikt på kort sikt, följt av flera år av överskott när det nya utbudet blir mer än tillräckligt för att möta den stigande efterfrågan", förutspår Roskill.