Тенденции вольфрама 2018 года: рост цен недолговечен
Как уже упоминалось, в начале года аналитики полагали, что цены на вольфрам продолжат положительную траекторию, начатую в 2016 году. Однако металл завершил год практически без изменений — к большому разочарованию наблюдателей за рынком и производителей.
«В конце 2017 года мы ожидали, что рост цен на вольфрам продолжится при некотором скромном уровне дополнительного производства на новых или недавно введенных в эксплуатацию предприятиях по добыче вольфрама», — сказал Мик Биллинг, председатель и генеральный директор Thor Mining (ASX:THR). ).
«Мы также ожидали, что производственные затраты в Китае будут продолжать расти, но уровень производства в Китае останется относительно постоянным», — добавил он.
В середине года Китай объявил, что будут ограничены поставки паравольфрамата аммония (APT), поскольку ключевые плавильные заводы APT в провинции Цзянси были закрыты в целях соблюдения правительственных постановлений в отношении хранения хвостов и переработки шлаков.
Перспективы вольфрама на 2019 год: меньше производства, больше спроса
Несмотря на ожидания спроса, цены на вольфрам в середине 2018 года ненадолго упали и остановились на уровне от 340 до 345 долларов США за метрическую тонну.
«Падение цены APT на 20 процентов в июле и августе, вероятно, бросило вызов всей отрасли. С тех пор рынку, похоже, не хватает направления, и он ищет катализатор, чтобы двигаться в ту или иную сторону», — объяснил Биллинг.
В будущем ожидается, что спрос на важнейший металл, жизненно важный для повышения прочности и долговечности стали, будет расти по мере введения в Китае строгих строительных норм, касающихся прочности промышленной стали.
Однако, хотя потребление металла в Китае растет, растут и экологические нормы, касающиеся добычи вольфрама, что создает атмосферу неопределенности, когда дело доходит до производства.
«Мы понимаем, что в Китае запланированы дополнительные экологические проверки и что в результате этих закрытий ожидается еще больше. К сожалению, у нас нет возможности с уверенностью предсказать какой-либо исход этой [ситуации]», — добавил Биллинг.
В 2017 году мировое производство вольфрама достигло 95 000 тонн по сравнению с 88 100 тонн в 2016 году. Ожидается, что международный объем добычи в 2018 году превысит общий объем прошлого года, но если шахты и проекты будут закрыты и отложены, общий объем добычи может снизиться, что приведет к дефициту и отразится на настроениях инвесторов.
Ожидания по глобальному производству вольфрама также снизились в конце 2018 года, когда австралийская горнодобывающая компания Wolf Minerals остановила добычу на своем руднике Дрейклендс в Англии из-за суровой и продолжительной зимы в сочетании с продолжающимися проблемами с финансированием.
По словам Вольфа, на этом месте находится крупнейшее в западном мире месторождение вольфрама и олова.
Как отметил Биллинг, «закрытие рудника Дрейклендс в Англии, хотя и способствовало дефициту ожидаемых поставок, вероятно, умерило энтузиазм инвесторов в отношении претендентов на вольфрам».
Для Thor Mining 2018 год принес некоторую положительную динамику цен на акции после публикации окончательного технико-экономического обоснования (DFS).
«Завершение строительства DFS в сочетании с приобретением долей в нескольких близлежащих вольфрамовых месторождениях в Бонье стало важным шагом вперед для Thor Mining», — сказал Биллинг. «Хотя цена наших акций на короткое время выросла на этих новостях, она относительно быстро снова стабилизировалась, что, возможно, отражает общую слабость акций младших ресурсных компаний в Лондоне».
Перспективы вольфрама на 2019 год: год вперед
По мере того, как 2018 год подходит к концу, рынок вольфрама все еще находится в некоторой депрессии: цены на APT по состоянию на 3 декабря составляют от 275 до 295 долларов США. Однако всплеск спроса в новом году может компенсировать эту тенденцию и помочь ценам восстановиться.
Биллинг считает, что вольфрам может повторить ценовой тренд, который наблюдался в первой половине 2018 года.
«Мы чувствуем, что, по крайней мере, в первой половине 2019 года на рынке будет не хватать вольфрама, и цены должны вырасти. Если глобальные экономические условия останутся сильными, этот дефицит может продолжаться некоторое время; однако любое продолжающееся снижение цен на нефть может повлиять на бурение и, следовательно, на потребление вольфрама».
Китай продолжит оставаться крупнейшим производителем вольфрама в 2019 году, а также страной с наибольшим потреблением вольфрама, при этом другие страны постепенно увеличивают свой спрос на вольфрам.
Когда его спросили, какой совет он дает инвесторам относительно инвестирования в металл, Биллинг ответил: «Цены на вольфрам нестабильны, и хотя в 2018 году цены были в порядке и могут улучшиться, история говорит, что они также упадут, иногда весьма значительно. Однако это стратегический товар с очень небольшим потенциалом замены, и он должен составлять часть любого портфеля».
При поиске потенциальных акций вольфрама для инвестирования он сказал, что опытным инвесторам следует искать компании, находящиеся рядом с производством, с низкими производственными затратами.
Для инвесторов, заинтересованных в получении дополнительной информации об этом важнейшем металле, INN подготовил краткий обзор того, как начать инвестировать во вольфрам. Нажмите здесь, чтобы прочитать больше.
Время публикации: 16 апреля 2019 г.