I fjor begynte molybden å se en bedring i prisene, og mange markedsovervåkere spådde at metallet i 2018 ville fortsette å ta seg opp igjen.

Molybden levde opp til disse forventningene, med priser som trender oppover det meste av året på grunn av sterk etterspørsel fra rustfritt stål.

Med 2019 rett rundt hjørnet, lurer investorer som er interessert i det industrielle metallet seg på molybdenutsiktene for neste år. Her ser Investing News Network tilbake på hovedtrendene i sektoren og hva som ligger foran molybden.

Molybdentrender 2018: Året i gjennomgang.

Molybdenprisene tok seg opp i løpet av 2017, etter to påfølgende år med nedgang.

"Det har vært ytterligere gevinster i 2018, med prisene som steg til et gjennomsnitt på 30,8 dollar/kg i mars i år, men siden den gang har prisene begynt å trende lavere, om enn litt," uttaler Roskill i sin siste molybdenrapport.

Ferromolybdenprisen var i gjennomsnitt rundt USD 29 per kilo for 2018, ifølge forskningsfirmaet.

Tilsvarende sier General Moly (NYSEAMERICAN: GMO) at molybden har vært en jevn fremtreden blant metaller i løpet av 2018.

"Vi tror at industrielle metallpriser er i ferd med å gå nedover," sa Bruce D. Hansen, administrerende direktør i General Moly. "Med den sterke amerikanske økonomien og utviklede land som er fast i den sene konjunktursyklusen som støtter metalletterspørselen, tror vi at vi har forutsetningene for en industriell metallgjenvinning som er den stigende tidevannet for å løfte alle skip og øke Moly ytterligere."

Hansen la til at fortsatt sterk etterspørsel fra rustfritt stål og olje- og gassindustrien, spesielt den raskt voksende globale flytende naturgasssektoren, underbygget det sterkeste året på fire år for molybdenpriser.

Det meste av molybden brukes i produksjon av stålprodukter, med en del av dette forbruket knyttet til aktivitet i olje- og gasssektoren, hvor molybdenholdige stål brukes i boreutstyr og i oljeraffinerier.

I fjor var etterspørselen etter metallet 18 prosent høyere enn et tiår tidligere, hovedsakelig takket være økt bruk i stålapplikasjoner.

"Men det har vært andre betydelige endringer i etterspørselen etter molybden i samme periode, nemlig hvor dette molybdenet blir konsumert," sier Roskill.

Ifølge analysefirmaet har forbruket i Kina økt med 15 prosent mellom 2007 og 2017.

"Økningen i Kinas andel av forbruket det siste tiåret har gått på bekostning av andre industriland: etterspørselen i USA [og Europa] har krympet i samme periode."

I 2018 skulle forbruket fra olje- og gassektoren fortsatt ha vokst, men langsommere enn i 2017. «[Det er fordi] antallet olje- og gassrigger som opererer over hele verden har fortsatt å vokse så langt i 2018, men på et langsommere tempo enn i fjor,” forklarer Roskill.

Når det gjelder forsyning, anslår analytikere at rundt 60 prosent av den globale molybdenforsyningen kommer som et biprodukt av kobbersmelting, mens det meste av resten kommer fra primærkilder.

Molybdenproduksjonen økte med 14 prosent i 2017, og kom seg etter to år på rad med nedgang.

– Økningen i primærproduksjonen i 2017 var hovedsakelig et resultat av høyere produksjon i Kina, der noen store primærgruver, som JDC Moly, økte produksjonen som svar på økende etterspørsel, mens primærproduksjonen også steg i USA, sier Roskill i sin molybdenrapport.

Molybdenutsikter 2019: Etterspørselen forblir sterk.

Når han ser fremover, sa Hansen at molybden er tøft og spenstig, noe som bevises av dens stabile pris i et tregt tredje kvartal for metaller og råvarer.

"Handelsspenninger vil fortsatt forårsake uro, men over tid vil de faktiske handelsavtalene være bedre enn frykt for det ukjente, da partene vil være motivert til å dele fordeler i stedet for å påføre smerte. Kobber viser allerede tegn til bedring. Andre metaller som moly kommer til å ha sin rett," la han til.

Når han snakket om fremtiden til markedet tidligere i år, sa CRU Group-konsulent George Heppel at høye priser er nødvendig for å oppmuntre til primærproduksjon fra toppprodusenten Kina.

"Trenden de neste fem årene er en med svært lav vekst i tilbudet fra biproduktkilder. På begynnelsen av 2020-tallet vil vi trenge å se primærgruver gjenåpnet for å holde markedet balansert.»

CRU anslår etterspørselen etter molybden til 577 millioner pund i 2018, hvorav 16 prosent vil komme fra olje og gass. Det er under det historiske gjennomsnittet før 2014 på 20 prosent, men fortsatt en merkbar økning de siste årene.

"Oljepriskrakket tilbake i 2014 fjernet omtrent 15 millioner pund av moly-etterspørsel," sa Heppel. "Etterspørselen ser nå sunn ut."

Ser vi lenger fremover, forventes veksten i etterspørselen å fortsette, noe som burde anspore ledig kapasitet til å komme tilbake på nett og nye gruver til å begynne å produsere.

"Inntil disse nye prosjektene kommer på nettet, er markedsunderskudd imidlertid sannsynlig på kort sikt, etterfulgt av flere år med overskudd ettersom det nye tilbudet blir mer enn tilstrekkelig til å møte økende etterspørsel," prognoser Roskill.