Tendenze del tungsteno 2018: crescita dei prezzi di breve durata

Come accennato, all’inizio dell’anno gli analisti credevano che i prezzi del tungsteno avrebbero continuato sulla traiettoria positiva iniziata nel 2016. Tuttavia, il metallo ha chiuso l’anno leggermente piatto, con grande sgomento degli osservatori del mercato e dei produttori.

“Alla fine del 2017, le nostre aspettative erano che il rafforzamento dei prezzi del tungsteno continuasse con alcuni modesti livelli di produzione aggiuntiva da operazioni di estrazione di tungsteno nuove o recentemente avviate”, ha affermato Mick Billing, presidente e CEO di Thor Mining (ASX:THR ).

“Ci aspettavamo anche che i costi di produzione cinesi continuassero ad aumentare, ma che i livelli di produzione dalla Cina restassero relativamente costanti”, ha aggiunto.

A metà anno, la Cina ha annunciato che ci sarebbe stata una fornitura limitata di paratungstato di ammonio (APT) poiché le principali fonderie APT nella provincia di Jiangxi sono state chiuse per conformarsi alle normative governative sullo stoccaggio degli sterili e sul trattamento delle scorie.

Prospettive del tungsteno 2019: meno produzione, più domanda

Nonostante le aspettative sulla domanda, i prezzi del tungsteno hanno subito un breve calo a metà del 2018, attestandosi tra 340 e 345 dollari per tonnellata.

“Il crollo del 20% del prezzo dell’APT nei mesi di luglio e agosto ha probabilmente messo a dura prova tutto il settore. Da allora, il mercato è sembrato privo di direzione e ha cercato un catalizzatore per muoversi in entrambe le direzioni”, ha spiegato Billing.

Guardando al futuro, si prevede che la domanda del metallo critico, fondamentale per rendere l’acciaio più forte e durevole, aumenterà man mano che in Cina verranno implementate le severe normative edilizie relative alla resistenza dell’acciaio industriale.

Tuttavia, mentre il consumo cinese del metallo sta aumentando, lo sono anche le normative ambientali sull’estrazione del tungsteno, creando un’aria di incertezza quando si tratta di produzione.

“Comprendiamo che in Cina sono previste ulteriori ispezioni ambientali e che si prevedono ulteriori chiusure a seguito di queste. Sfortunatamente, non abbiamo modo di prevedere con sicurezza alcun risultato di questa [situazione]”, ha aggiunto Billing.

Nel 2017, la produzione globale di tungsteno ha raggiunto le 95.000 tonnellate, rispetto al totale di 88.100 tonnellate del 2016. Si prevede che la produzione internazionale nel 2018 supererà il totale dello scorso anno, ma se le miniere e i progetti verranno chiusi e ritardati, la produzione totale potrebbe essere inferiore, creando scarsità e pesando sulla fiducia degli investitori.

Anche le aspettative di produzione globale di tungsteno sono state ridotte alla fine del 2018, quando il minatore australiano Wolf Minerals ha interrotto la produzione nella sua miniera di Drakelands in Inghilterra a causa di un inverno rigido e prolungato unito a continui problemi di finanziamento.

Secondo Wolf, il sito ospita il più grande giacimento di tungsteno e stagno del mondo occidentale.

Come ha sottolineato Billing, “la chiusura della miniera di Drakelands in Inghilterra, pur contribuendo a un calo dell’offerta prevista, ha probabilmente temperato l’entusiasmo degli investitori per gli aspiranti al tungsteno”.

Per Thor Mining, il 2018 ha portato alcuni movimenti positivi nei prezzi delle azioni in seguito alla pubblicazione di uno studio di fattibilità definitivo (DFS).

"Il completamento del DFS, combinato con l'acquisizione di interessi in numerosi depositi di tungsteno nelle vicinanze di Bonya, è stato un importante passo avanti per Thor Mining", ha affermato Billing. “Sebbene il prezzo delle nostre azioni abbia registrato un breve rialzo alla notizia, si è stabilizzato di nuovo in tempi relativamente brevi, forse riflettendo la debolezza generale dei titoli di risorse junior a Londra”.

Prospettive di tungsteno 2019: l’anno a venire

Mentre il 2018 volge al termine, il mercato del tungsteno è ancora leggermente depresso, con i prezzi dell'APT compresi tra 275 e 295 dollari il 3 dicembre. Tuttavia, un aumento della domanda nel nuovo anno potrebbe compensare questa tendenza e aiutare i prezzi a riprendersi.

Billing ritiene che il tungsteno potrebbe ripetere l’andamento dei prezzi osservato nella prima metà del 2018.

“Abbiamo la sensazione che almeno per la prima metà del 2019 il mercato sarà a corto di tungsteno e i prezzi dovrebbero rafforzarsi. Se le condizioni economiche globali rimangono forti, questo deficit potrebbe continuare per un po’; tuttavia, qualsiasi continua debolezza dei prezzi del petrolio potrebbe influenzare la perforazione e quindi il consumo di tungsteno”.

La Cina continuerà a essere il principale produttore di tungsteno nel 2019, nonché il paese con il maggior consumo di tungsteno, mentre altri paesi aumenteranno lentamente la loro domanda di tungsteno.

Alla domanda su quali consigli offre agli investitori riguardo all’investimento nel metallo, Billing ha risposto: “I prezzi del tungsten sono volatili e, sebbene i prezzi fossero buoni nel 2018 e potrebbero migliorare, la storia dice che diminuiranno, a volte in modo abbastanza significativo. Si tratta, tuttavia, di una merce strategica con un potenziale di sostituzione molto limitato e dovrebbe far parte di qualsiasi portafoglio”.

Quando cercava un potenziale titolo di tungsteno in cui investire, ha affermato che gli investitori più esperti dovrebbero cercare aziende vicine alla produzione, con bassi costi di produzione.

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