Tendances du tungstène 2018 : la croissance des prix est de courte durée

Comme mentionné, les analystes pensaient au début de l'année que les prix du tungstène poursuivraient la trajectoire positive qu'ils avaient entamée en 2016. Cependant, le métal a terminé l'année légèrement stable, au grand désarroi des observateurs du marché et des producteurs.

« Fin 2017, nous nous attendions à ce que le raffermissement des prix du tungstène se poursuive, avec quelques niveaux modestes de production supplémentaire provenant d'opérations d'extraction de tungstène nouvelles ou récemment mises en service », a déclaré Mick Billing, président-directeur général de Thor Mining (ASX : THR). ).

"Nous nous attendions également à ce que les coûts de production chinois continuent d'augmenter, mais que les niveaux de production en Chine restent relativement constants", a-t-il ajouté.

Au milieu de l'année, la Chine a annoncé que l'approvisionnement en paratungstate d'ammonium (APT) serait limité, les principales fonderies d'APT de la province du Jiangxi ayant été fermées afin de se conformer aux réglementations gouvernementales concernant le stockage des résidus et le traitement des scories.

Perspectives du tungstène 2019 : moins de production, plus de demande

Malgré les attentes de la demande, les prix du tungstène ont brièvement trébuché à la mi-2018, s'établissant entre 340 et 345 dollars américains la tonne métrique.

« La chute de 20 pour cent du prix de l'APT en juillet et août a probablement mis tous les acteurs du secteur au défi. Depuis lors, le marché semble manquer de direction et cherche un catalyseur pour évoluer dans un sens ou dans l’autre », a expliqué Billing.

À l’avenir, la demande pour ce métal critique, essentiel pour rendre l’acier plus solide et plus durable, devrait augmenter à mesure que des réglementations de construction strictes en Chine concernant la résistance de l’acier industriel seront mises en œuvre.

Cependant, alors que la consommation chinoise de ce métal s'intensifie, les réglementations environnementales autour de l'extraction du tungstène augmentent également, créant un climat d'incertitude en ce qui concerne la production.

« Nous comprenons que davantage d'inspections environnementales sont prévues en Chine et que davantage de fermetures sont attendues en conséquence. Malheureusement, nous n’avons aucun moyen de prédire avec certitude l’issue de cette [situation] », a ajouté Billing.

En 2017, la production mondiale de tungstène a atteint 95 000 tonnes, contre 88 100 tonnes en 2016. La production internationale en 2018 devrait dépasser le total de l'année dernière, mais si les mines et les projets sont fermés ou retardés, la production totale pourrait être inférieure, créant une pénurie et pesant sur la confiance des investisseurs.

Les attentes en matière de production mondiale de tungstène ont également été réduites fin 2018, lorsque la société minière australienne Wolf Minerals a interrompu la production de sa mine de Drakelands en Angleterre en raison d'un hiver rigoureux et prolongé associé à des problèmes de financement persistants.

Selon Wolf, le site abrite le plus grand gisement de tungstène et d'étain du monde occidental.

Comme Billing l’a souligné, « la fermeture de la mine de Drakelands en Angleterre, tout en contribuant à un déficit de l’offre attendue, a probablement tempéré l’enthousiasme des investisseurs pour les aspirants au tungstène ».

Pour Thor Mining, 2018 a été marquée par une évolution positive du cours de l’action suite à la publication d’une étude de faisabilité définitive (DFS).

« L'achèvement du DFS, combiné à l'acquisition d'intérêts dans plusieurs gisements de tungstène à proximité de Bonya, a constitué une étape majeure pour Thor Mining », a déclaré Billing. "Bien que le cours de nos actions ait brièvement rebondi à la nouvelle, il s'est stabilisé à nouveau relativement rapidement, reflétant peut-être la faiblesse générale des petites actions du secteur des ressources à Londres."

Perspectives du tungstène 2019 : l'année à venir

Alors que l'année 2018 touche à sa fin, le marché du tungstène reste légèrement déprimé, les prix de l'APT se situant entre 275 et 295 dollars américains le 3 décembre. Toutefois, une forte hausse de la demande au cours de la nouvelle année pourrait compenser cette tendance et aider les prix à se redresser.

Billing pense que le tungstène pourrait répéter la tendance des prix qu’il a connue au début de l’année 2018.

« Nous pensons que pendant au moins la première moitié de 2019, le marché sera à court de tungstène et que les prix devraient se renforcer. Si les conditions économiques mondiales restent solides, ce déficit pourrait perdurer pendant un certain temps ; cependant, toute faiblesse persistante des prix du pétrole pourrait affecter le forage et donc la consommation de tungstène.

La Chine restera le premier producteur de tungstène en 2019, ainsi que le pays le plus consommateur de tungstène, les autres pays augmentant lentement leur demande de tungstène.

Lorsqu'on lui a demandé quels conseils il donnait aux investisseurs concernant l'investissement dans le métal, Billing a répondu : « Les prix du tungstène sont volatils et même si les prix étaient corrects en 2018 et pourraient s'améliorer, l'histoire dit qu'ils baisseront également, parfois de manière assez significative. Il s’agit cependant d’un produit stratégique avec très peu de substitution potentielle et qui devrait faire partie de tout portefeuille.

Lorsqu'il recherche des actions potentielles de tungstène dans lesquelles investir, il a déclaré que les investisseurs avisés devraient rechercher des sociétés proches de la production, avec de faibles coûts de production.

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