Wolframtrends 2018: Prisvækst varede kort

Som nævnt troede analytikere i begyndelsen af ​​året på, at wolframpriserne ville fortsætte på den positive bane, de startede i 2016. Metallet sluttede dog året lidt fladt - til stor forfærdelse for markedsobservatører og producenter.

"Ved udgangen af ​​2017 var vores forventninger, at styrkelsen af ​​wolframpriserne ville fortsætte med nogle beskedne niveauer af yderligere produktion fra nye eller nyligt idriftsatte wolfram-minedrift," sagde Mick Billing, bestyrelsesformand og CEO for Thor Mining (ASX:THR ).

"Vi forventede også, at de kinesiske produktionsomkostninger ville fortsætte med at stige, men at produktionsniveauet fra Kina ville forblive relativt konstant," tilføjede han.

Midtvejs i året meddelte Kina, at der ville være begrænset forsyning af ammoniumparawolframat (APT), da vigtige APT-smelteværker i Jiangxi-provinsen blev lukket for at overholde regeringsbestemmelser omkring tailingsopbevaring og slaggebehandling.

Wolframudsigt 2019: Mindre produktion, mere efterspørgsel

På trods af forventninger om efterspørgsel faldt wolframpriserne i midten af ​​2018 og faldt til 340 til 345 USD pr. ton.

“Fallet på 20 procent i APT-prisen i juli og august har formentlig udfordret alle i branchen. Siden da har markedet set ud til at mangle retning og har ledt efter en katalysator til at bevæge sig begge veje,” forklarede Billing.

Når man ser fremad, forventes efterspørgslen efter det kritiske metal, der er afgørende for at gøre stål stærkere og mere holdbart, at stige i takt med, at strenge byggeregler i Kina vedrørende styrken af ​​industristål implementeres.

Men mens det kinesiske forbrug af metallet stiger, er det også miljøbestemmelserne omkring udvinding af wolfram, hvilket skaber en luft af usikkerhed, når det kommer til output.

"Vi forstår, at der er planlagt flere miljøinspektioner i Kina, og at der forventes flere lukninger som følge af disse. Desværre har vi ingen måde at med sikkerhed forudsige et resultat af denne [situation],” tilføjede Billing.

I 2017 ramte den globale wolframproduktion 95.000 tons, op fra 2016s samlede 88.100 tons. International produktion i 2018 forventes at toppe sidste års samlede, men hvis miner og projekter lukkes ned og forsinkes, kan den samlede produktion blive lavere, hvilket skaber knaphed og tynger investorernes stemning.

Globale produktionsforventninger til wolfram blev også reduceret i slutningen af ​​2018, da den australske minearbejder Wolf Minerals standsede produktionen ved sin Drakelands-mine i England på grund af en bitter og langvarig vinter kombineret med igangværende finansieringsproblemer.

Ifølge Wolf er stedet hjemsted for den vestlige verdens største wolfram- og tinforekomst.

Som Billing påpegede, "har lukningen af ​​Drakelands-minen i England, selv om den har bidraget til en mangel på forventet forsyning, sandsynligvis dæmpet investorernes begejstring for wolfram-aspiranter."

For Thor Mining bragte 2018 nogle positive aktiekursbevægelser efter udgivelsen af ​​en endelig feasibility-undersøgelse (DFS).

"Fuldførelsen af ​​DFS, kombineret med erhvervelsen af ​​interesser i flere nærliggende wolframforekomster i Bonya, var et stort skridt fremad for Thor Mining," sagde Billing. "Mens vores aktiekurs steg kort på nyhederne, faldt den tilbage relativt hurtigt igen, hvilket muligvis afspejler generel svaghed i junior ressourceaktier i London."

Wolframudsigt 2019: Året foran

Som 2018 lakker mod enden, er wolframmarkedet stadig en smule deprimeret, med APT-priserne på US$275 til US$295 den 3. december. En stigning i efterspørgslen i det nye år kan dog opveje denne tendens og hjælpe priserne med at komme sig.

Billing mener, at wolfram kunne gentage den pristendens, det tog i begyndelsen af ​​2018.

"Vi fornemmer, at markedet i hvert fald i første halvdel af 2019 vil mangle wolfram, og priserne bør styrkes. Hvis de globale økonomiske forhold forbliver stærke, kan denne mangel fortsætte et stykke tid; dog kan enhver fortsat svaghed i oliepriserne påvirke boringen og dermed wolframforbruget."

Kina vil fortsat være den største wolframproducent i 2019, såvel som landet med det største wolframforbrug, hvor andre lande langsomt øger deres wolframefterspørgsel.

På spørgsmålet om, hvilke råd han tilbyder investor vedrørende investering i metallet, sagde Billing: "[t]ungsten-priserne er ustabile, og selvom priserne var okay i 2018 og kan forbedres, siger historien, at de også vil falde, til tider ganske betydeligt. Det er dog en strategisk råvare med meget lidt potentiel substitution og bør indgå i enhver portefølje."

Da han ledte efter en potentiel wolframaktie at investere i, sagde han, at kyndige investorer skulle kigge efter virksomheder, der er tæt på produktion, med lave produktionsomkostninger.

For investorer, der er interesseret i at lære mere om dette kritiske metal, har INN sammensat en kort oversigt over, hvordan man kommer i gang med wolframinvestering. Klik her for at læse mere.